Rentabilidad en el primer semestre de 2022

 

En nuestro informe de Rentabilidad de la Cartera al cierre del primer semestre de 2022, ya apuntábamos que el primer semestre de 2022 vivió el peor inicio de año en décadas. En este post nos centraremos en cómo ha afectado esto a la evolución de las carteras de los planes de pensiones estándar. También se incluye en este análisis la versión de Inversión Socialmente Responsable (ISR) de la primera cartera del Plan de Pensiones Sostenible de España, lanzada en noviembre de 2021.

Rentabilidad cartera plan pensiones 1er semestre 2022

Un mal inicio de año generó también el peor inicio de año para nuestra cartera de planes de pensiones. Es peor que la primera mitad de 2020, cuando sufrimos la crisis del Corona 19. En este caso, las caídas fueron mayores, pero hubo una recuperación rápida, con algunas caídas ya recuperándose en el primer semestre. A diferencia de 2020, 2022 se caracterizó por caídas continuas en los mercados financieros.

Como puede ver en el gráfico, la cascada osciló de -6,2 % en el perfil 0 a -15,5 % en el perfil 10.

De media, descienden un -11%, 1 punto porcentual por encima de la caída media de los planes de pensiones individuales, que es del -10%, según Inverco.

Creemos que esta caída es inusual debido a caídas simultáneas en acciones y bonos.

Rentabilidad de la Cartera de Planes de Pensiones ISR en el Plazo 1 2022

En el siguiente gráfico podemos observar que la caída de la cartera del Plan de Pensiones ISR está relacionada y es algo más pronunciada que la caída de la cartera del Plan de Pensiones Estándar.

Como puede ver en el gráfico, la cascada osciló de -6,2 % en el perfil 0 a -17,6 % en el perfil 10.

En promedio, cayeron 11,9%, 1,1 puntos porcentuales más que la cartera estándar.

Ya hemos visto que, en general, la cartera de índices SRI se mantiene fuerte a largo plazo, incluso si sigue cayendo en 2022.

Este es el por qué.

• El Índice Renta Variable SRI tiene menos correlación con el sector energético tradicional (por selección) y ha descendido más por ello (el sector energético es uno de los pocos índices que ha aguantado la caída).
• Además, porque los índices ISR de renta fija tienen un período constituyente más largo. Cuanto mayor sea la duración de la renta fija, mayor será el impacto cuando suban las tasas de interés.

Creemos que esta es una situación temporal y no debería afectar los beneficios a largo plazo de la inversión sostenible. .

Mejor TAE de una Cartera de Planes de Pensiones a Largo Plazo Comparada con el Benchmark

La caída de este prime es excepcional y no debería afectar a la rentabilidad a largo plazo, por lo que estamos absolutamente seguros de que volveremos a alcanzar las rentabilidades esperadas en los próximos meses.

De todos modos, según Inverco, la TAE media de la cartera de planes de pensiones estándar del 3,7% es 4,2 puntos superior a la TAE media ponderada del -0,5% de los planes de pensiones individuales españoles.

Debido a que ya hemos progresado, la rentabilidad a largo plazo de SRI sigue siendo sólida a largo plazo. Según Inverco, la TAE media de nuestra cartera de planes de pensiones ISR del 4,3% supera en 0,6 puntos porcentuales a la cartera estándar y la TAE media ponderada de nuestros planes de pensiones individuales españoles en un -0,5%.

Importante:

En 2020 se ha lanzado la cartera de planes de pensiones estándar. Vea a continuación un desglose de esa fecha.

Cartera de Planes de Pensiones ISR lanzada en noviembre de 2021.

Gran parte de estos datos son resultados de pruebas retrospectivas.

Los rendimientos pasados ​​no son garantía de rendimientos futuros.

Mejora de la rentabilidad acumulada de la cartera de rentas vitalicias a largo plazo

La APR superior a largo plazo de nuestra cartera se traduce naturalmente en ganancias retenidas superiores.

Desde 2015, la rentabilidad acumulada ha oscilado entre el 4 % y el 74 %.

La rentabilidad media acumulada de la cartera del plan de pensiones estándar es del 32% y de la cartera ISR del 38%, superando la rentabilidad media acumulada del plan de pensiones español en 36 y 42 puntos porcentuales, respectivamente. 4%.

Importante:

En 2020 se ha lanzado la cartera de planes de pensiones estándar. Vea a continuación un desglose de esa fecha.

Cartera de Planes de Pensiones ISR lanzada en noviembre de 2021.

Gran parte de estos datos son resultados de pruebas retrospectivas.

Los rendimientos pasados ​​no son garantía de rendimientos futuros.

Menor descenso medio de las carteras de planes de pensiones en el primer semestre de 2022 frente a otras propuestas similares

Se volvió a comparar el desempeño de la Cartera de Planes de Pensiones en el primer semestre de 2022 con servicios similares.

En el gráfico anterior, se puede ver que la caída promedio en el primer semestre de 2022 para la cartera de planes de pensiones es 1,2 puntos porcentuales inferior a la de Indexa Capital. Esto se explica por Es el plan de pensiones de renta fija con mejor comportamiento y está reconocido en los perfiles 0 a 7, especialmente en los perfiles 1 a 5.

Solo en los Perfiles 8, 9 y 10, Indexa mejora ligeramente la cartera (con una caída algo menor).

Para Finizens, la comparación no es del todo homogénea. La oferta incluye solo 5 perfiles de los 11 disponibles. El perfil más bajo tiene una mayor caída, promediando un 0,7% más de caída que el promedio.

Nota: A los efectos de esta comparación, el promedio es para los perfiles 1 a 10 (0 se excluye porque ningún otro competidor ofrece este perfil).

Excelentes rentabilidades en términos relativos para las carteras de planes de pensiones desde su lanzamiento en 2020

Sin duda, nuestro portafolio fue lanzado en un solo momento a principios de 2020. Aun así, las rentabilidades medias entre 2020 y 2021 han sido excelentes. La rentabilidad acumulada del 17,1% y la TAE del 8,2% (perfiles 1-10) se deben claramente a los factores anteriores. lo que se esperaba

Al cierre del primer semestre de 2022, el promedio acumulado de pensiones se redujo a 3,9% y la tasa de interés anual a 1,5%.

Nota: A los efectos de esta comparación, el promedio es para los perfiles 1 a 10 (0 se excluye porque ningún otro competidor ofrece este perfil). Incluyendo el perfil 0 de , la media baja al 3,2%.

Este rendimiento está actualmente muy por debajo de las expectativas, ya que está moderado por dos eventos: la crisis de COVID-19 en 2020 y una disminución en la primera mitad de 2022 relacionada con la crisis de inflación y la guerra en Ucrania. Ciertamente esperamos que ocurra una reversión a la media en los próximos meses.

En términos relativos, nuestra cartera se ha comportado muy bien desde su lanzamiento por las siguientes razones:

• Supera la rentabilidad media de los planes privados de pensiones españoles (según Inverco), que cae un 1,7%, en 5,6 puntos porcentuales. (Incluyendo el perfil 0 en la media la diferencia es de 4,9 puntos porcentuales).

además:

• Supera a la cartera de Indexa Capital en 1,8 puntos porcentuales
• 7,3 puntos porcentuales superior a la media del Plan de Pensiones Finizens (recuerde, esta comparativa no es 100% homogénea).